¿El ''círculo de amigos'' de la OPEP reducirá el control de los precios internacionales del petróleo?-2

¿El 'círculo de amigos' de la OPEP reducirá el control internacional de los precios del petróleo?-2

Cuotas de producción OPEP y OPEP+

La OPEP posee el 80,4% de las reservas probadas de petróleo del mundo, mientras que los 11 productores no pertenecientes a la OPEP representan el 9,7% del total de las reservas probadas de petróleo del mundo. La alianza representa una organización con el 90 por ciento de las reservas probadas de petróleo del mundo, con un enorme potencial para influir en el mercado petrolero.

Vale la pena señalar que la producción del grupo varía ampliamente y, dentro de la OPEP, la producción de petróleo de Arabia Saudita eclipsa la de otros miembros. En 2022, el país producirá 10,4 millones de barriles de petróleo por día, casi un tercio de la producción diaria de la OPEP. Esto le da a Arabia Saudita una voz absoluta en la organización. Además de Arabia Saudita, hay otros estados miembros importantes, como Kuwait y los Emiratos Árabes Unidos, que se han convertido en una verdadera fuerza en el mercado. Como resultado, los medios extranjeros suelen bromear diciendo que las verdaderas decisiones provienen de Riad, no de Viena, donde tiene su sede la OPEP. El volumen de recursos rusos en la OPEP+ es igual al de Arabia Saudita, y también es uno de los importantes"conversadores"de la organización.

La OPEP ha establecido cuotas de producción para los países miembros desde 1982 y se reúne varias veces al año en Viena para fijar cuotas de producción específicas, pero la frecuencia de las reuniones aumentó a una vez al mes en 2020 en medio de la pandemia. El proceso y los factores de determinación de cuotas de la OPEP no son transparentes, pero hay evidencia de que la cuota está relacionada con la capacidad de producción de cada miembro. Debido a la incapacidad de la OPEP para desarrollar mecanismos de vigilancia y sanciones eficaces, los miembros de la OPEP que dependen en gran medida de los ingresos del petróleo a menudo producen en exceso para obtener más ingresos petroleros. Eso ha reducido drásticamente la capacidad de la OPEP para determinar los precios internacionales del petróleo.

Desde el siglo XXI, especialmente después del colapso de los precios del petróleo en 2014 y la revolución del petróleo y el gas de esquisto en Estados Unidos, la OPEP ha enfrentado graves desafíos para estabilizar los precios del petróleo. Con los bajos precios del petróleo, el cumplimiento de las cuotas de producción de los miembros de la OPEP ha mejorado enormemente. A finales de 2016, la recién formada OPEP+, en respuesta a la interrupción del petróleo de esquisto estadounidense en el mercado internacional, comenzó a ajustar las cuotas de producción a asignaciones voluntarias, lo que nominalmente daría a la OPEP más poder de mercado, especialmente al absorber a Rusia como país. es una fuerza potente, pero los datos de las investigaciones muestran que el cumplimiento de las cuotas por parte de estos productores es bajo.

De 2017 a 2022, cinco países (Rusia, Kazajstán, Azerbaiyán, Omán y México) tuvieron distintos grados de sobreproducción, lo que socava en gran medida el plan de la OPEP para influir en los precios del petróleo mediante cambios coordinados en el suministro de petróleo de los países miembros. Además, a largo plazo, algunos países miembros no tenían cuotas de producción específicas debido a disturbios civiles, guerras o sanciones: Irak no tuvo cuotas desde al menos 1998 a 2007, Libia no ha tenido cuotas desde 2011, e Irán y Venezuela no tienen cuotas desde 2019.

Aunque muchos estudios han propuesto que la OPEP+ no tiene un papel sustancial en la estabilización de los precios internacionales del petróleo, sus ricos recursos de petróleo y gas y sus bajos o sorprendentes costos de producción hacen de la OPEP+ una presencia en el mercado internacional del petróleo que no se puede ignorar, especialmente en los futuros de materias primas. mercado donde se espera el viento, incluso si dicha organización no"mover", no tiene ningún movimiento para ganar.

El dilema del recorte de producción de la OPEP+

Desde el tercer trimestre de 2023, los recortes de producción de la OPEP+ han jugado un papel importante a la hora de equilibrar la oferta y la demanda mundial de petróleo, revirtiendo en cierta medida el pesimismo del mercado. Al mismo tiempo, el impacto negativo de la disminución del atractivo de inversión de los futuros del petróleo provocado por el aumento de los tipos de interés se ha ido desvaneciendo gradualmente, y las expectativas de subidas de los tipos de interés también se han reducido, y parece que todo va bien para la OPEP+.

Sin embargo, el último pronóstico del mercado petrolero publicado recientemente por S&P Global Commodity Insight muestra que la producción total de hidrocarburos líquidos en Estados Unidos alcanzó los 21,9 millones de barriles por día en el cuarto trimestre de 2023, de los cuales la producción de petróleo crudo y condensado alcanzó los 13,8 millones de barriles por día. , ambos estableciendo récords globales. Al mismo tiempo, la producción de petróleo en Brasil y Canadá está en su punto más alto. Se espera que el crecimiento de la producción de petróleo fuera de la OPEP+, liderado por Estados Unidos, alcance un nuevo récord en 2024, alcanzando los 2,7 millones de barriles por día.

Esto significa que Estados Unidos no sólo producirá más petróleo que cualquier otro país en la historia, sino que también exportará casi tanto petróleo (crudo y productos refinados) como Arabia Saudita y Rusia juntas. Este es un cambio dramático con respecto a 2008, cuando la producción de petróleo de Estados Unidos estaba en su nivel más bajo en 62 años y las exportaciones eran nulas.

Desde la perspectiva de la demanda, S&P Global pronostica que la demanda mundial de petróleo crudo alcanzará un récord en 2024, pero un crecimiento de la demanda de solo 1,6 millones de barriles por día es más que suficiente para ser cubierta por nueva producción de productores fuera de la OPEP+.

S&p Global también analizó que el crecimiento de la producción fuera de la OPEP+ y los recortes de producción de la OPEP+ harán que los precios del petróleo Brent fluctúen entre 75 y 100 dólares por barril en 2024. Los esfuerzos de la OPEP+ para controlar la producción fijarán un piso para los precios internacionales del petróleo, es decir, evitarán evitar que caigan por debajo de un determinado precio mínimo, mientras que el aumento de los precios del petróleo provocará un aumento de la producción en los productores no pertenecientes a la OPEP+, especialmente en Estados Unidos, donde los costos de producción son más altos, y, por tanto, restringirán los precios. En ese momento, para evitar que los precios del petróleo caigan demasiado, la OPEP+ enfrentará una mayor presión para reducir la producción. El juego entre los dos bandos formará un nuevo equilibrio. Es probable que el logro de este equilibrio sea el proceso en el que la OPEP+ pierda gradualmente participación de mercado.

Brasil se une

Después de que Angola se retirara del círculo, algunos analistas creen que se trata de una disminución de la influencia de la OPEP+ en África. La OPEP+ no ignora por completo su influencia menguante y ha tomado medidas para amplificarla, una de las cuales es invitar a Brasil a unirse a la OPEP+.

También en la reunión de reducción de producción de la OPEP+ celebrada en noviembre de 2023, el Ministro de Energía de Brasil anunció en nombre del presidente Lula que sería invitado a unirse a la OPEP+ en enero de 2024. Después de que Brasil anunciara que se uniría a la OPEP+, su moneda, el real , recibió más atención.

El análisis considera que la adhesión de Brasil a la OPEP+ no es un capricho, sino el resultado de una cuidadosa consideración. Al unirse a la OPEP+, Brasil tendrá un asiento en la mesa de negociaciones con una influencia significativa en el mercado petrolero internacional, lo que ayudará a maximizar el uso de sus vastos recursos petroleros para ejercer influencia internacional. Esta alianza estratégica podría ampliar la influencia de Brasil en los precios mundiales del petróleo e incluso remodelar el mercado petrolero internacional. También señala el reconocimiento por parte de Brasil de la importancia de trabajar con otros productores para navegar en complejos mercados petroleros.

Brasil es un gran país productor de petróleo en América del Sur, con recursos de petróleo y gas presalinos inusualmente ricos. Según la Administración de Información Energética de EE.UU., Brasil producirá 3,2 millones de barriles por día de petróleo en 2022. La entrada de Brasil en la OPEP+ significa que habrá una enorme variable en el juego de mercado entre los productores no pertenecientes a la OPEP liderados por Estados Unidos y la OPEP. + liderado por Arabia Saudita y Rusia.

La OPEP se enfrenta a una pérdida de cuota de mercado en 2024

Reuters informó recientemente que la OPEP podría enfrentar nuevas pérdidas de participación de mercado a principios de 2024 después de la retirada de Angola de la OPEP y el aumento de la producción de los productores no pertenecientes a la OPEP. Con la salida de Angola, la producción de petróleo crudo de la OPEP caerá por debajo de los 27 millones de barriles por día, menos del 27 por ciento del suministro total mundial de 102 millones de barriles por día. La última vez que la participación de mercado de la OPEP cayó a este nivel fue en el punto álgido de la pandemia, cuando la demanda mundial de petróleo cayó casi un 20 por ciento.

A principios de diciembre de 2023, Angola anunció oficialmente su retirada de la OPEP debido a desacuerdos con el cartel sobre las cuotas de producción de petróleo. La producción de petróleo crudo de Angola en noviembre de 2023 fue de 1,15 millones de barriles por día (BPD), muy por debajo de los 1,88 millones de BPD en 2017, en gran parte debido a la falta de inversión en los envejecidos campos de aguas profundas de Angola.

Según Reuters, la OPEP ha mantenido una cuota de mercado del 30 al 40 por ciento. Pero la producción récord de esquisto en Estados Unidos ha erosionado gravemente la participación de mercado de la OPEP. La producción de petróleo de Estados Unidos alcanzó un máximo histórico de 13,1 millones de barriles por día en 2023, en gran parte debido a que los productores de petróleo mejoraron la eficiencia y la productividad de la perforación en respuesta a los bajos precios del petróleo.

Algunos analistas predicen que el crecimiento de la producción de petróleo de EE. UU. se desacelerará en 2024, pero otros creen que la estimación de producción de petróleo de EE. UU. para 2024 de la Administración de Información Energética de EE. UU. es demasiado conservadora.

La OPEP cree que la pérdida de participación de mercado probablemente sea temporal. La OPEP pronostica que la participación de mercado global de la OPEP alcanzará el 40% para 2045, principalmente debido a la disminución de la producción de petróleo crudo fuera de la OPEP desde principios de la década de 2030.

La OPEP pronostica que la demanda mundial de petróleo alcanzará los 116 millones de barriles por día para 2045, 6 millones de barriles por día más que su pronóstico de informe para 2022, impulsada por la creciente demanda en India, China, África y Medio Oriente.

Los analistas creen que India será el principal impulsor del crecimiento de la demanda mundial de petróleo en 2024, en gran parte debido al rápido crecimiento de la población del país. Además, con el reciente apoyo del gobierno indio a la generación de energía a partir de carbón, se espera que la transición del país a la energía renovable sea mucho más lenta que en China.